主观因素：

高继冲的决策失误：南平末代君主高继冲在面临北宋的威胁时，未能做出正确的决策。

他轻信北宋的借道请求，导致都城江陵被北宋军队控制。

这一决策失误，直接导致了南平的灭亡。

缺乏抵抗意志：南平在面临北宋的进攻时，缺乏足够的抵抗意志。

高继冲在得知都城被控后，迅速选择投降，未能组织起有效的抵抗。

这种缺乏抵抗意志的行为，加速了南平的灭亡。

客观因素：

北宋的统一大业：北宋建立后，致力于统一全国。

南平作为一个小国，自然成为了北宋的统一目标之一。

在北宋的强大攻势下，南平难以抵挡其锋芒。

军事力量的悬殊：南平与北宋之间的军事力量悬殊巨大。

北宋拥有强大的军队和先进的武器装备，而南平则兵力有限且装备落后。

这种军事力量的悬殊对比，使得南平在战争中处于劣势地位。

综上所述，南平的衰弱与灭亡是主客观因素共同作用的结果。主观上，南平内部存在矛盾与权力斗争、外交策略失误以及决策失误等问题；客观上，南平面临着周边势力的强大压力、经济基础的薄弱以及北宋的统一大业等挑战。这些因素相互交织、相互影响，最终导致了南平的灭亡。